文：涌流

来源：涌流商业（ID：Tide-Finance）

经历了两年大幅涨价之后，全球最大的食品公司雀巢（Nestlé）放慢脚步、不再全面涨价，转而寻求由销量和产品共同驱动的增长；2024年产品将集中上新，包括为减肥神药司美格鲁肽配套的营养品。

4月25日，雀巢公布2024年一季度经营数据：总销售额减少5.9%至221亿瑞士法郎（约合1771亿元）；汇率原因导致雀巢销售额下降6.7%，而净资产剥离带来的负面影响为0.6%。

由于受到北美冷冻食品销量下降、维生素业务供应问题的影响，一季度有机增长率仅为1.4%（2023年为7.2%），其中涨价贡献率为3.4%，实际内部增长率RIG（衡量销售量的指标）为-2%。

3.4%是过去两年里最低的一次价格涨幅，2022年下半年和2023年上半年，这一指标高达9%-10%。

业绩会上，雀巢首席执行官马克·施耐德(Mark Schneider)阐释了2024年定价策略：仍然会寻求积极适度的定价，但某些类别和地区会保持稳定、甚至价格回落，以保持竞争力。

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全面涨价结束

雀巢在76个国家开设了340多家工厂，生产七大品类产品，包括咖啡、婴儿营养、宠物健康、预制菜等；拥有2000多个品牌、其中31个销售额超过十亿瑞郎，包括奇巧、圣培露等；中国消费者熟悉的则有太太乐、豪吉、徐福记、惠氏。

所以，雀巢产品价格的变动影响广泛。2022-2023年，雀巢等食品巨头都在成本上涨中持续涨价。

CEO施耐德曾这样评论当时的涨价：当你看待食品行业疲软时，重要的是要把它放在历史角度上，我们在过去两年中见证的绝对是食品价格通胀历史性的飙升。事实上，公平地说，这是50年一遇的事件。

以雀巢为例，2022年第四季度至2023年第四季度，其价格同比上涨幅度分别为10.1%、9.8%、9.1%、6.3%、5.2%。

轰轰烈烈的涨价之中，消费者会在采购数量方面做出了反应，或者转向价格较低的品牌。以涨价幅度最大的2022年第四季度来看，雀巢产品价格平均上涨了10.1%，销量下降了2.6%。

2023年下半年，涨价有所放缓，上半年上涨9.5%，下半年7.5%。2024年一季度价格上涨收窄至3.4%。

4月25日，CEO施耐德解析最新定价策略：“我们仍然预计2024年会出现适度积极的定价。话虽如此，不同的地区有不同的周期、不同的商品和投入成本，未来的定价必须比过去更加细致。

因此，你会看到一些类别和地区以非常有针对性的特定方式持续调价，而其他类别和地区可能保持稳定，甚至在定价上略有回落，以保持竞争优势和竞争力。”

像2022年由全面成本增加而推动的价格增长的时代已经结束，此后的定价将是非常具体、细致的。不同地区的同一类别，同一地区（如北美）的不同类别，情况都可能会大不相同。”

近期可可豆价格暴涨，作为巧克力的核心原材料，这是否会引发新一轮产品涨价？施耐德表示，公司的远期合约基本上能够覆盖今年剩余时间（生产），这给了公司稳定的基础来做计划、短期内不会产生任何影响；他们也在观察价格走势，以明确2025年的策略。

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反思创新

在价格上涨的六个季度里，雀巢的实际内部增长率RIG（衡量销售量的指标）并不稳定。其中有些品类是由于疫情后销量正常化，比如咖啡；有些品类受到了成本上涨的影响，消费者采购量在变少；过去数年产品创新不足，也影响着销量。

稳定的销售量更能安抚投资者，最新一个季度RIG指标为-2%，比2023年的四个季度更糟。而雀巢对2024年全年的展望是：预计销售额有机增长约为4%，基础交易营业利润率将适度增长。

今年余下三个季度销量是否稳定，关系着年度4%的增长目标能否实现。

CEO施耐德承诺，第二季度RIG将强势反弹，今年剩余的时间里，RIG的表现将稳定且积极。

对雀巢有机增长的最大贡献者是宠物业务，已经连续四年的双位数增长，即便它有所放缓，其他产品的集中上新将补位。

比如为使用GLP-1的减肥人群配套营养品。雀巢依靠咖啡、糖果、乳制品、预制菜、调味料赚钱，减肥神药GLP-1改变人们的饮食，对食品巨头并不友好；“打不过就加入”，毕竟GLP-1使用者需要增肌、预防骨质疏松。

CEO施耐德介绍，GLP-1的配套产品可能会在2024年下半年推出，是雀巢健康旗下产品，“我们从一些新闻机构得知，针对GLP-1患者的潜在配套产品销售额已经达到15亿瑞郎。要帮助患者找到正确的选择，以解决从肌肉量减少到胃部不适、潜在的维生素缺乏问题。”

5月，雀巢还会上线一个网站，帮助GLP-1使用者浏览合适的营养产品。

施耐德说：“人们对减肥产生了新的兴趣，势头正在发展，我认为含有高蛋白质的控量膳食和蔬菜，对于想减肥的人来说是理想产品，无论你是否接受GLP-1治疗。”

雀巢的新产品逻辑是：当人吃得更少的时候，身体会对维他命、矿物质和其他补剂存在需求，要在限制肌肉流失的同时，确保体重不反弹。

这是一组关注度很高的产品创新，但为什么过去若干季度缺乏类似动作、激活销量？施耐德将之归因于2022年的供应链危机。

“在创新方面，过去四年确实值得回顾。最初疫情在2020-2021年爆发时，我们已经准备好一些前几年推出的产品，保持了良好的势头。因此，在创新和革新方面，最初并没有放缓。然后我们在2022年见证了一些事情，问题不再只是病毒，也有全球供应链的重大影响，它夺走了创新的能量。”

“环顾四周同行进行比较，我们并不孤单，这并不是雀巢特有的决定。每个人都在努力解决同样的问题，那就是如何保持供应链运行，如何将稀缺资源集中在核心SKU上并保持货架库存。在那一刻，用于创新和革新的精力就减少了。”

2023年，雀巢重启上新；2024年，公司会投入大量资金来支持新产品推出、吸引消费者。

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大中华区惠氏下滑

2024年3月，施耐德时隔三年再次到访中国，在中国发展高层论坛上，他介绍了雀巢今年的架构变化，原有全球三分区扩大为五个，其中之一是大中华区，“以确保中国市场的问题和需求能够直接提交到我的桌上。”

第一季度的雀巢大中华大区销售额下降5.9%，至12亿瑞士法郎（96.2亿元），汇率产生了负9.8%的影响。包含春节的第一季度，糖果业务是最大的增长贡献者。

第一季度，雀巢大中华区有机增长率为3.7%：实际内部增长率RIG为2.1%；涨价的贡献率为1.5%。大中华大区的增长得益于居家外渠道和电商渠道的强劲势头。

速溶咖啡、糖果业务和宠物食品的市场份额有所增长，而惠氏婴儿营养品市场份额有所下降。

按产品品类划分，糖果业务是最大的增长贡献者，这得益于徐福记和脆脆鲨产品；雀巢专业餐饮实现了双位数增长。

大中华区咖啡业务实现了中个位数增长，这稍好于全球咖啡业务的低个位数增长。除了雀巢咖啡和Nespresso，该业务还包括包装型星巴克，家用渠道与户外渠道的星巴克。

由于宠物食品新品上市和电商渠道的强势表现，尤其是普瑞纳冠能和珍致产品的增长势头，普瑞纳宠物护理业务取得了双位数的增长。这与全球市场一致，普瑞纳是雀巢全球有机增长的最大贡献者。4月，雀巢刚刚宣布在意大利开设新的宠物食品工厂，投资4.72亿欧元。

大中华区的婴儿营养业务实现了正增长，但惠氏销售额在下降，能恩产品表现抵消了惠氏下降的影响。这部分业务在全球市场实现了低个位数增长。

大中华区调味品业务略微下降，因为零售渠道在下降。